當(dāng)然更好的辦法是借雞生蛋，借助金融資本的力量，使企業(yè)的實(shí)力迅速提升。既然想借力生財(cái)，就需要融資，對(duì)于科技公司來說，如何融資是個(gè)難題。

高新科技項(xiàng)目企業(yè)處于高風(fēng)險(xiǎn)的潮頭，最大的風(fēng)險(xiǎn)莫過于技術(shù)的無形折舊，花了九牛二虎之力開發(fā)出了一個(gè)技術(shù)產(chǎn)品，結(jié)果剛剛推出市場，就有另一個(gè)同類更先進(jìn)的技術(shù)產(chǎn)品在后面跟了上來，還沒把開發(fā)技術(shù)的成本收回來，就被后面更大的浪頭吞沒，所以投資人在涉足高科技項(xiàng)目的時(shí)候總是瞻前顧后，如履薄冰。產(chǎn)品應(yīng)用需要提前生產(chǎn)儲(chǔ)備，可生產(chǎn)資金從何而來呢？不禁有高新科技項(xiàng)目負(fù)責(zé)人感嘆：“融點(diǎn)錢太難了！”

尋求政府政策性扶持？

政府人員都說應(yīng)該扶持，但是難以找到實(shí)際對(duì)接點(diǎn)。

讓銀行救救急？

銀行的信貸產(chǎn)品竟沒有一款適合！

“中小企業(yè)普通貸款可以嗎？”

“可以，但需要抵押。”

“公司擁有的只有領(lǐng)先的技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)，沒有硬資產(chǎn)，貸不了款。”

“要不，用知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款？”

“核心技術(shù)涉及配方保護(hù)，無法進(jìn)行有效價(jià)值評(píng)估……”

 “要不，用訂單貸款？”

“應(yīng)用單位很明確，你先給我裝上，有效了我再給你合同和訂單。先裝上得有錢生產(chǎn)，沒生產(chǎn)就不可能先裝。”

 “用信用貸款呢？不過需要公司的現(xiàn)金流水賬。”

“產(chǎn)品還在推廣中，還沒有大規(guī)模應(yīng)用，如果現(xiàn)金流正常，也就不用貸款了。”

不是我們不肯放貸，但前提是我們一定要合規(guī)，因?yàn)橐怀霈F(xiàn)壞賬，我們的工作人員就要被處罰了。”

小額貸款公司呢？

“你有抵押物嗎？有現(xiàn)金流嗎？”

“……”

投資機(jī)構(gòu)能幫一把么？

 “我們很有興趣，但需要等等。因?yàn)樘缙诹?，要等到收獲還得幾年，上市前再投吧。”

“我們要投就要投一個(gè)大的團(tuán)隊(duì)，你們還不完全具備啊。”

“可是我們的技術(shù)已經(jīng)成熟，正需要錢來建設(shè)團(tuán)隊(duì)呢。”

上市公司

認(rèn)為技術(shù)可行，但是決策過程很漫長，完全不能解決急需，黃花菜都涼了！

個(gè)人投資者

大多不能理解技術(shù)，無法溝通達(dá)成默契。

“我們賺的錢來之不易，沒有明顯的收益不太敢投。”

還有人想投，但是開口就要求占超乎實(shí)際的大比例股份……

擔(dān)保公司

“現(xiàn)金流有嗎？” 

貸點(diǎn)高利貸總可以吧？

“你有抵押物嗎？”

我選擇陣亡……

當(dāng)然這確實(shí)夸張了點(diǎn)，但現(xiàn)實(shí)中的高新企業(yè)融資難問題一直存在。

高新企業(yè)在融資過程中需要懂得哪些呢？

融資過程中不但需要根據(jù)項(xiàng)目的行業(yè)性質(zhì)選擇不同專業(yè)的投資者，還要根據(jù)項(xiàng)目的發(fā)展階段選擇不同功能的投資者。如果基礎(chǔ)設(shè)施的項(xiàng)目去找高科技的風(fēng)險(xiǎn)資金，它傾囊而出可能還不夠塞牙縫；如果一個(gè)需要孵化的高科技項(xiàng)目，去找企業(yè)并購的成長資金，它任拔一毛就足以占住99%的股權(quán)，剩下的1%股權(quán)也就不值得一忙了……

沒有投資者會(huì)稀里糊涂地把錢扔進(jìn)一個(gè)完全搞不懂的項(xiàng)目，去玩一個(gè)完全搞不明白的游戲，所以無論項(xiàng)目和商務(wù)模式多么復(fù)雜，都必須把故事說得淺顯易懂，讓普通人都聽得明白。否則并非個(gè)個(gè)投資人都是專家，即使是專家也不可能是各行各業(yè)的通才，不讓投資人聽明白，他們?cè)趺磿?huì)掏錢出來交給你用呢？

融資過程知多少

融資會(huì)經(jīng)歷創(chuàng)業(yè)期、培育期、成長期和收獲期這幾個(gè)過程，融資過程是需要被設(shè)計(jì)的。大部分正向的過程是風(fēng)險(xiǎn)資金、培育資金、成長資金，而逆向過程剛好相反，可以先找到下家，減小自己的風(fēng)險(xiǎn)。

融資模式大普及

資本運(yùn)營領(lǐng)域是資產(chǎn)與資本交易的買方市場，融資者作為資產(chǎn)賣方有必要充分了解投資者的思維方式。融資的模式可以分為外部融資還是內(nèi)部融資，是權(quán)益融資還是債務(wù)融資。

外部權(quán)益融資：用企業(yè)的股權(quán)去交換外部資金。例如引進(jìn)新股東增資擴(kuò)股，上市發(fā)行新股公募資金等。

外部債務(wù)融資：用企業(yè)的信用借貸外部資金。例如對(duì)外發(fā)行企業(yè)債券，銀行長期借貸，其他形式的外部借貸等。

內(nèi)部權(quán)益融資：用企業(yè)的權(quán)益換取內(nèi)部資金。例如股東放棄分紅權(quán)益，將利潤轉(zhuǎn)為資本公積金繼續(xù)投入企業(yè)運(yùn)營；現(xiàn)有股東根據(jù)自己的股權(quán)比例追加資本金，增資配股。

內(nèi)部債券融資：企業(yè)在內(nèi)部拆借或挪用資金。例如折舊資金理論上應(yīng)該用于固定資產(chǎn)更新，現(xiàn)被挪用于其他新項(xiàng)目；或者向內(nèi)部股東借貸資金，還本付息。

股權(quán)融資：權(quán)益融資基本上分為公募、私募、合資三種模式。

公募資金，一般只有一種合法的方式，就是上市發(fā)行股票，用自己企業(yè)的股權(quán)交換千百萬股民手中的資金。

私募資金的范圍比較寬，屬于公募的方式都可以劃入私募。

其實(shí)質(zhì)就是用股權(quán)交換資金。

市場經(jīng)濟(jì)中沒有免費(fèi)午餐，什么東西都需要交換，股權(quán)融資往往是企業(yè)家的最后選擇，因?yàn)檫@對(duì)于企業(yè)家來說是相當(dāng)痛的。

信用融資：寅吃卯糧

寅吃卯糧的決策有兩個(gè)思路：信用融資的優(yōu)點(diǎn)在于你使用了別人的錢，但是用不著與別人分享公司的權(quán)益，投資方也不會(huì)干涉你企業(yè)的經(jīng)營。

缺點(diǎn)是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)比較大，融資杠桿加大了企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，同時(shí)也為企業(yè)經(jīng)營增加了壓力。萬一企業(yè)經(jīng)營失敗，權(quán)益融資情況下石頭砸得是眾股東的腳，疼痛的風(fēng)險(xiǎn)被分散，但信用融資情況下，石頭砸到的只有企業(yè)家的腳，還是一塊重量加倍的大石頭。

信用融資的兩個(gè)思路： 

資金從哪里來？

（1）首先考慮買方，看看客戶有沒有可能借錢。

（2）再考慮賣方?？纯垂?yīng)商有沒有可能提供資金。

（3）還可以考慮政府的資金。政府根據(jù)當(dāng)?shù)氐陌l(fā)展戰(zhàn)略，往往會(huì)在不同的時(shí)期運(yùn)用財(cái)政資金對(duì)一些行業(yè)進(jìn)行扶持。一般來說，政府財(cái)政支持都集中在以下幾個(gè)領(lǐng)域：            

     1）具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高新科技項(xiàng)目；

     2）對(duì)擴(kuò)大當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)具有帶動(dòng)效益的行業(yè)；

     3）促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展的行業(yè)；

     4）節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品；

     5）涉及民眾公共利益的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，等等。一般來說，政府的資金更看重的往往不是經(jīng)濟(jì)效益，而是社會(huì)效益，因此要想獲得政府的資金，必須論證你的項(xiàng)目能夠?yàn)樯鐣?huì)帶來更多的公眾利益。

（4）如果買方、賣方、政府的資金都沒有可能，再考慮機(jī)構(gòu)投資者。例如銀行、信托投資公司、投資基金等，選擇合適的模式，需要抵押的找資產(chǎn)抵押，需要擔(dān)保的找第三方擔(dān)保。

（5）如果機(jī)構(gòu)投資者也沒戲，最后可以考慮社會(huì)集資，可以從親戚朋友中間定向籌集，也可以從社會(huì)上非定向募集。如果是非定向募集資金，需要申請(qǐng)國家許可，否則就成了非法集資。

如何決定融資模式

（1）首先看有沒有資產(chǎn)可以抵押，若有房子、土地，可以進(jìn)行資產(chǎn)抵押融資。

（2）如果沒有有形資產(chǎn)，可以質(zhì)押貸款，例如用專利證書，股權(quán)證等質(zhì)押融資。

（3）如果既沒有東西抵押，也沒有東西質(zhì)押，可以用企業(yè)的信譽(yù)融資。

例如美容院賣會(huì)員卡向客戶貸款，就是以自己企業(yè)的信譽(yù)融資。跑得了和尚跑不了廟，就是它們證明自己信用的說法。

（4）如果公司剛剛成立，還沒有信譽(yù)，可以進(jìn)行項(xiàng)目融資，條件是項(xiàng)目本身具有產(chǎn)生穩(wěn)定的現(xiàn)金流的能力。項(xiàng)目融資實(shí)際上就是用未來的現(xiàn)金流作為抵押融資。

（5）如果本公司沒有足夠的信譽(yù)，可以請(qǐng)有信譽(yù)的第三方出面擔(dān)保，等于用第三方的資產(chǎn)進(jìn)行抵押融資。

（6）當(dāng)然，除了上述比較常用的模式之外，借貸雙方還可以約定一些特殊的融資模式，比如開發(fā)商讓建筑商墊資施工就是這樣雙方商定的特別模式。

樣板工程，四兩撥千斤

高科技項(xiàng)目的起步資金往往都是天使投資，起步階段的有限資金如何使用關(guān)系到整個(gè)項(xiàng)目的生死。這個(gè)階段，項(xiàng)目公司可以先以有限的孵化資金，全力以赴做好第一個(gè)樣板工程，或者全力以赴做出第一批科技產(chǎn)品的樣品，以吸引后續(xù)資金，獲得資金后進(jìn)行規(guī)?；膹?fù)制。孵化資金量盡管遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于培育資金量，但是它承擔(dān)了商務(wù)模式探索過程中的絕大部分風(fēng)險(xiǎn)，待項(xiàng)目進(jìn)入復(fù)制階段時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)已大大降低，因此孵化資金可以獲得較大的溢價(jià)比值，保證不喪失控股權(quán)，做到四兩撥千斤。

市場孵化器，幫你渡過市場初期難關(guān)

最艱難的時(shí)候是技術(shù)孵化完成之后，剛進(jìn)入市場的階段。 技術(shù)孵化階段的主要成本是人工工資，實(shí)在挺不住了可以節(jié)衣縮食。可是到了市場開拓階段，不但不能節(jié)衣縮食，而且需要打腫臉充胖子，擺譜壯闊，明明力所不及的客戶，也不得不硬著頭皮去攻。沒有客戶訂單，開發(fā)出來的技術(shù)無用武之地，公司將自生自滅?？墒悄玫搅丝蛻粲唵?，上哪里去搞一大筆購買原材料的流動(dòng)資金也是迫在眉睫的問題。

你可能需要一次市場孵化?！笆袌龇趸鳌本褪轻槍?duì)這個(gè)階段的中小型高科技企業(yè)，在不涉及股權(quán)交易的前提下，幫助它們渡過市場初期的難關(guān)。

市場孵化器的基本原理：

（1）上市公司憑借自己的信譽(yù)和資金實(shí)力，打造一個(gè)無形的市場孵化器，就好比打造了一輛公共汽車。

（2）一些擁有自主技術(shù)但是尚沒有打開市場的項(xiàng)目公司，可以買票上車，在上市公司的信譽(yù)支持下開拓市場。例如上市公司在自己的辦公大樓里為其（廉價(jià)有償）提供辦公場所、與客戶洽談的場所和展示產(chǎn)品的場所，并在自己的公司介紹中把這些公司的項(xiàng)目列在其中，甚至可以派人協(xié)助這些項(xiàng)目公司與客戶談判。

（3）與客戶簽約之后，項(xiàng)目公司具體實(shí)施項(xiàng)目，上市公司可以直接提供流動(dòng)資金支持，也可以用自己的信譽(yù)為其擔(dān)保，從銀行或第三方那里獲得流動(dòng)資金。

（4）項(xiàng)目完成之后，項(xiàng)目公司獲得客戶付款，由上市公司墊付的流動(dòng)資金，則由客戶直接支付給上市公司。

（5）項(xiàng)目公司收到客戶的付款之后，給上市公司繳納市場孵化管理費(fèi)。

當(dāng)然，融資方式多種多樣，還有資產(chǎn)信托、股權(quán)質(zhì)押、項(xiàng)目融資等，小e只是挑選了幾個(gè)針對(duì)高新科技公司比較典型的融資模式以及知識(shí)為大家稍作普及，若想真正成為一名企業(yè)家，您在為企業(yè)融資的道路上需要走的路還很長呢！

本文轉(zhuǎn)自：北京三友